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VC/PE一季度遭“募投雙殺”,退出卻迎來希望 - 市場動態 - ADDOR CAPITAL - 毅達資本

VC/PE一季度遭“募投雙殺”,退出卻迎來希望

發布時間: 2020-04-30 18:28:00


在資本寒冬和新冠肺炎疫情的雙重夾擊下,VC/PE市場新成立基金數量、募資數量、投資數量均出現大幅下降,VC/PE機構可謂度過了一個徹徹底底的“冬天”。清科旗下私募通數據顯示,2020年第一季度PE機構共新募集335支可投資于中國大陸的基金,同比下降22.6%。VC市場共募集80支可投資于中國大陸的基金,數量同比下降五成。但與此同時,去年科創板的開通和創業板注冊制的即將落地,都給被寒冬籠罩著的VC/PE機構帶來了希望的曙光,業內人士預計,2020年行業將迎來退出的春天。

募資持續低迷 分化繼續加劇

募資方面,清科旗下私募通數據顯示,從PE機構的募資情況來看,2020年第一季度PE機構共新募集335支可投資于中國大陸的基金,同比下降22.6%,共募得1776.54億元,同比下降11.2%。從VC機構的募資來看,第一季度VC機構共新募集80支可投資于中國大陸的基金,數量同比下降51.2%;新增資本量為267.99億元人民幣,同比下降50.9%。

值得注意的是,從募資結構來看,機構之間的分化繼續加劇。在PE機構的募資中,本季度前十大基金募集總規模達773.48億元,占總募集金額的43.5%,也就是說,頭部效應已經非常明顯。此外,在本季度PE市場的募資規模中,部分占比歸屬于多支往年成立的而在本期完成募集的美元基金。公開資料顯示,2020年以來,已有CMC、元璟資本、高成資本、啟明創投、光速中國等多家機構完成了美元基金的募集。

但事實上,2020年以來,外幣基金的募資數量降幅甚至高于人民幣基金。2020年第一季度VC市場人民幣基金新募集數量同比下降48.3%,募集金額同比下降40.8%;而外幣基金募集數量同比下降84.6%,募集金額同比下降72.2%。

澳銀資本董事長熊鋼接受記者采訪時表示,疫情在全球蔓延,對海外LP的投資決策或將帶來影響。“我在美國3個月了,感覺在疫情之下,美元基金和人民幣基金走勢都不是很明朗,而且現在美國對資本外流的監管也嚴格了,特別是出現了瑞幸咖啡事件后,海外投資者對中國企業的信任度有所降低,不排除海外LP未來會減緩進入中國和掉頭的可能。”

投資節奏放緩 部分機構依然活躍

投資方面,2020年第一季度PE投資市場節奏放緩明顯,總投資額833.15億元,同比下降38.7%;投資案例597起,同比下降33.5%。從平均投資金額來看,本季度476起披露金額案例,平均每起投資金額1.75億元人民幣,同比去年數據下降10.9%。而在VC市場,2020年第一季度共發生投資554起,同比下降39.6%;披露投資金額的459起投資事件共涉及251.22億元人民幣,同比下降了37.8%。

本次新冠肺炎疫情考驗了中國的醫療健康科技發展成果,同時對資本而言也是一個絕佳的布局契機。從本季度的投資領域來看,PE市場上,IT行業投資案例數持續居榜首,此外,生物技術/醫療健康行業保持投資熱度,活躍度首次超過互聯網行業,位居投資案例數第二。而在VC市場上,疫情爆發后,生物技術/醫療健康行業成為機構投資熱點,該行業獲投案例數為112起,位居第二,投資金額為63.07億元人民幣,超越IT升至首位。

在投資方面,疫情下由于無法進行線下盡調,許多機構的投資節奏有所放緩。但同時可以看到的是,部分頭部機構依舊活躍在投資一線。如紅杉資本在2月份完成了25家企業的投資,騰訊投資截至4月16日,已經有34次投資記錄,高瓴資本至今共有公開投資17次,而梅花創投創始合伙人吳世春也表示,預計今年要投60多個項目。

科創板帶動IPO退出 

政策紅利將催生行業退出“春天”

雖然新冠肺炎疫情對全球資本市場產生一定影響,但VC/PE機構的退出情況卻影響不大。本季度PE市場共發生293筆退出,同比下降3.9%;IPO退出206筆,占比70.3%,同比上升57.3%;其中105筆IPO退出事件涉及的企業在科創板掛牌。VC市場上,2020年第一季度共發生181筆退出,同比下降5.2%,但受科創板帶動,被投企業IPO數量上漲,IPO退出共計發生134筆,同比增長1.9倍。

自2019年科創板開市以來,A股市場的IPO數量及規模均有了顯著提升。數據顯示,本季度科創板繼續扮演重要角色 ,共計24家科創板上市企業,占本季度A股IPO數量的47%,募資金額288.84億元,占本季度A股IPO募資規模的37%。

截至4月29日,科創板上市公司已達到100家;目前,科創板受理企業總數也已增至266家。實際上,今年3月以來,科創板的受理速度就明顯加快,僅4月最后一周就有12家企業的申報材料獲得受理,與之相比,今年前三月受理數量分別為4家、1家以及13家,而去年11月至今年2月四個月時間受理總數為41家。政策持續優化使得科創板受理提速,無疑對VC/PE的退出釋放極大的政策紅利,而隨著創業板注冊制的落地,業內預計行業今年將迎來退出的“春天”。

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發布時間: 2020-04-30 18:28:00


在資本寒冬和新冠肺炎疫情的雙重夾擊下,VC/PE市場新成立基金數量、募資數量、投資數量均出現大幅下降,VC/PE機構可謂度過了一個徹徹底底的“冬天”。清科旗下私募通數據顯示,2020年第一季度PE機構共新募集335支可投資于中國大陸的基金,同比下降22.6%。VC市場共募集80支可投資于中國大陸的基金,數量同比下降五成。但與此同時,去年科創板的開通和創業板注冊制的即將落地,都給被寒冬籠罩著的VC/PE機構帶來了希望的曙光,業內人士預計,2020年行業將迎來退出的春天。

募資持續低迷 分化繼續加劇

募資方面,清科旗下私募通數據顯示,從PE機構的募資情況來看,2020年第一季度PE機構共新募集335支可投資于中國大陸的基金,同比下降22.6%,共募得1776.54億元,同比下降11.2%。從VC機構的募資來看,第一季度VC機構共新募集80支可投資于中國大陸的基金,數量同比下降51.2%;新增資本量為267.99億元人民幣,同比下降50.9%。

值得注意的是,從募資結構來看,機構之間的分化繼續加劇。在PE機構的募資中,本季度前十大基金募集總規模達773.48億元,占總募集金額的43.5%,也就是說,頭部效應已經非常明顯。此外,在本季度PE市場的募資規模中,部分占比歸屬于多支往年成立的而在本期完成募集的美元基金。公開資料顯示,2020年以來,已有CMC、元璟資本、高成資本、啟明創投、光速中國等多家機構完成了美元基金的募集。

但事實上,2020年以來,外幣基金的募資數量降幅甚至高于人民幣基金。2020年第一季度VC市場人民幣基金新募集數量同比下降48.3%,募集金額同比下降40.8%;而外幣基金募集數量同比下降84.6%,募集金額同比下降72.2%。

澳銀資本董事長熊鋼接受記者采訪時表示,疫情在全球蔓延,對海外LP的投資決策或將帶來影響。“我在美國3個月了,感覺在疫情之下,美元基金和人民幣基金走勢都不是很明朗,而且現在美國對資本外流的監管也嚴格了,特別是出現了瑞幸咖啡事件后,海外投資者對中國企業的信任度有所降低,不排除海外LP未來會減緩進入中國和掉頭的可能。”

投資節奏放緩 部分機構依然活躍

投資方面,2020年第一季度PE投資市場節奏放緩明顯,總投資額833.15億元,同比下降38.7%;投資案例597起,同比下降33.5%。從平均投資金額來看,本季度476起披露金額案例,平均每起投資金額1.75億元人民幣,同比去年數據下降10.9%。而在VC市場,2020年第一季度共發生投資554起,同比下降39.6%;披露投資金額的459起投資事件共涉及251.22億元人民幣,同比下降了37.8%。

本次新冠肺炎疫情考驗了中國的醫療健康科技發展成果,同時對資本而言也是一個絕佳的布局契機。從本季度的投資領域來看,PE市場上,IT行業投資案例數持續居榜首,此外,生物技術/醫療健康行業保持投資熱度,活躍度首次超過互聯網行業,位居投資案例數第二。而在VC市場上,疫情爆發后,生物技術/醫療健康行業成為機構投資熱點,該行業獲投案例數為112起,位居第二,投資金額為63.07億元人民幣,超越IT升至首位。

在投資方面,疫情下由于無法進行線下盡調,許多機構的投資節奏有所放緩。但同時可以看到的是,部分頭部機構依舊活躍在投資一線。如紅杉資本在2月份完成了25家企業的投資,騰訊投資截至4月16日,已經有34次投資記錄,高瓴資本至今共有公開投資17次,而梅花創投創始合伙人吳世春也表示,預計今年要投60多個項目。

科創板帶動IPO退出 

政策紅利將催生行業退出“春天”

雖然新冠肺炎疫情對全球資本市場產生一定影響,但VC/PE機構的退出情況卻影響不大。本季度PE市場共發生293筆退出,同比下降3.9%;IPO退出206筆,占比70.3%,同比上升57.3%;其中105筆IPO退出事件涉及的企業在科創板掛牌。VC市場上,2020年第一季度共發生181筆退出,同比下降5.2%,但受科創板帶動,被投企業IPO數量上漲,IPO退出共計發生134筆,同比增長1.9倍。

自2019年科創板開市以來,A股市場的IPO數量及規模均有了顯著提升。數據顯示,本季度科創板繼續扮演重要角色 ,共計24家科創板上市企業,占本季度A股IPO數量的47%,募資金額288.84億元,占本季度A股IPO募資規模的37%。

截至4月29日,科創板上市公司已達到100家;目前,科創板受理企業總數也已增至266家。實際上,今年3月以來,科創板的受理速度就明顯加快,僅4月最后一周就有12家企業的申報材料獲得受理,與之相比,今年前三月受理數量分別為4家、1家以及13家,而去年11月至今年2月四個月時間受理總數為41家。政策持續優化使得科創板受理提速,無疑對VC/PE的退出釋放極大的政策紅利,而隨著創業板注冊制的落地,業內預計行業今年將迎來退出的“春天”。

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